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Ayant pour titre Funds & Asset Management – US : Passive adoption continues unabated – on track to overtake active in 2021, l’analyse de Moody’s signale que ce passage s’explique principalement par des facteurs de coûts, de performance et de transparence.

Les produits d’investissement à frais modiques, signale la firme, « ont affecté la psychologie du marché en établissant des offres de produits crédibles à un prix inférieur. »

Moody’s ajoute qu’au fur et à mesure que les gestionnaires actifs sous-performants quittent le marché, il devient alors de plus en plus difficile aux gestionnaires restants de générer de l’alpha.

Par fonds passivement gérés, Moody’s inclut les fonds indiciels et les fonds négociés en Bourse (FNB).

Selon les calculs de Moody’s, le rythme de progression des parts de marché des fonds passivement gérés s’est singulièrement accru au cours des deux dernières années.

Publiée en 2017, une précédente analyse de ce service de recherche envisageait plutôt l’année 2024 comme devant inaugurer la suprématie des fonds passivement gérés. Moody’s y proposait une analogie avec l’univers des nouvelles technologies : lorsqu’elles touchent un certain seuil d’adoption, les nouvelles technologies atteignent une masse critique qui fait alors s’accélérer leur rythme d’adoption.