Fonds ESG : les actifs ont augmenté de 53 % en 2021

Un peu plus de 3 % des actifs mondiaux des fonds communs de placement et des fonds négociés en Bourse (FNB) résident désormais dans des fonds ESG, révèle une étude de Marchés des capitaux CIBC.

En 2021, les actifs sous gestion des fonds communs de placement et des FNB ESG ont atteint 1,8 milliard de dollars US.

Les fonds ESG à large assise dominent l’espace, représentant près des trois quarts de l’actif sous gestion. Selon CIBC, cette approche généraliste devrait continuer à attirer la majorité des capitaux supplémentaires.

Les produits axés sur l’environnement, ou fonds « E », ont été les plus dynamiques. Ils représentent actuellement 20 % des actifs sous gestion, comparativement à 11 % en 2016. Du côté des fonds sociaux et de gouvernance, même si les montants détenus ont augmenté, leur poids relatif diminue depuis trois ans.

Dans toutes les classes d’actifs et toutes les zones géographiques, les fonds d’action et les fonds européens restent les principaux détenteurs d’actifs ESG avec près de deux tiers de l’actif chacun.

UNE ANNÉE RECORD

Pour ce qui est des flux de fonds ESG, ils ont atteint 531 milliards de dollars (G$), un record. Il s’agit d’une augmentation de 64 % par rapport aux flux de 2020 et de 288 % par rapport à 2019.

Environ 70 % de ces flux concernaient des fonds ESG larges avec environ 25 % des flux dans des fonds environnementaux.

« L’ESG a pris d’assaut la communauté des investisseurs ces deux dernières années, et nous nous attendons à ce que cette dynamique se poursuive », soutiennent les auteurs de l’étude. Cet élan n’est toutefois pas linéaire puisque les flux ont marqué un recul au début de 2021 pour ensuite remonter, font-ils remarquer.

LES DÉFIS DE L’ESG

Si l’augmentation substantielle de l’investissement durable ravit les défenseurs de la durabilité, il pose néanmoins des défis aussi bien pour les émetteurs que pour les investisseurs.

Il devient plus difficile pour les entreprises de se différencier quand tout le monde vante son approche ESG. Elles doivent faire état de bilan qui s’appuie sur des normes comptables reconnues.

Celles qui tardent à quantifier les risques climatiques auraient intérêt à s’y mettre. La divulgation des émissions des entreprises est de plus en plus exigée à travers le monde — Singapour est le plus récent exemple — et elle pourrait être obligatoire au Canada dès 2024. Au sein de l’indice S&P/TSX, 40 % des entreprises inscrites ne déclarent pas leurs émissions. Elles risquent donc d’être exclues d’un pool croissant de capitaux.

Pour les gestionnaires d’actifs, il est important de communiquer efficacement la manière dont les fonds gèrent les questions ESG dans la construction du portefeuille, et ce, autant dans une perspective marketing que réglementaire.

PERSPECTIVES

À quoi s’attendre pour 2022 ? CIBC prévoit une autre forte année de flux ESG. De nouveaux records pourraient être établis alors que l’ESG se généralise, selon l’institution.

La hausse des taux d’intérêt pourrait toutefois affecter les fonds ESG en exerçant une pression à la baisse sur les prix.